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儘管與南山人壽有緣無分,兆豐金仍馬不停蹄尋找下一個併購壽險公司的機會,在一連串中型的外商、本土壽險公司相繼「嫁」入金控後,三商美邦可說是兆豐金的最後機會,能否即時打造獲利新引擎,不再因為缺乏壽險而扼腕,除了買賣線上學英文 線上英文教學評價 線上英文推薦線上學英文 商業英文單字 商業英文信範例雙方的情投意合,政府是否有做好「兩大鬆綁」的準備,恐怕才是關鍵。打開金控獲利排名,兆豐金不僅是唯一進入獲利前四大的公股金控,再觀察線上學英文 快速背英文單字 免費學英文教會包括國泰金、富邦金等金控獲利領先,旗下的壽險公司包辦逾半數獲利可說是最主要原因。其實兆豐金早從2年前,就已查覺,近1年來,在金控獲線上學英文 台南美日語課程表 日常英文對話利大競賽時,對於這種因為沒有壽險公司的「非戰之罪」,感觸更深。

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也因此,最近1年來兆豐金談過併購的壽險公司,至少超過3家,其中還有時隔一年,捲土重來再度談判的,但迄今不是無疾而終,就是已經嫁作人婦,都卡在兩個關節,一是價格,二是公股股權稀釋。前者在外界不易取得一致的看法,動輒就會招致外界是否「買貴了」質疑,後者則挑動對於公股主導權的敏感神經,一旦併購,公股金控規模擴大之後,公股股權勢必被稀釋,政府擔心是否將招致外界質疑公股主導權將喪失。但不論是何者,倘若政府無法突破這兩個迷思,即使是身為公股金控模範生的兆豐金,也無力談成任何一宗併購案。在出價上,公股金控往往採取比民營金控更為嚴格的出價標準,也因此其出價能涵蓋併購標的綜效「未來性」的空間非常有限,因此只要是出現競價,公股金控幾乎不敵民營金控。股權稀釋是另一個比起出價更令公股金控頭痛的問題,特別是像兆豐金的政府持股僅22%,任何一個有綜效的併購案,都會使政府持股降至20%以下,倘若政府不能接受股權被稀釋,或是與民股的持股差距因併購案而拉近,那幾乎不用等到出價,直接就能宣布談判破局。隨民營金控傳來的併購捷報與日俱增,另一層意義就是公股金控併購機會正在消逝,畢竟好案子僧多粥少,兆豐金爭取壽險併購亦是如此,會否繼續錯失良機,全在政府的一念之間。(工商時報)

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